TrendResearch自2025年4月24日研报全网发出至今，ETH自1800美元涨至2400美元附近，一个月内涨幅约30%，研报撰写前的预判更是在1450美金开始，作为千亿规模的资产标的，是大资金短期实现高回报的难得机会。彼时坚定看多的主要原因包括：ETH依然拥有稳健的金融数据，是加密重要基础设施的地位没有改变；短期高点巨大的调整幅度（4个月跌幅超60%)；衍生品市场空头规模庞大，底部现货放量后攀升至重要支阻互换区域，传统金融的持续布局和ETF逐步流入。目前我们对ETH的预测为，长期认为可突破5000美元，在乐观的情况下，如本轮周期BTC涨至30万+，ETH则有望升至1万美元，并将长期捕捉ETH生态的相关标的机会。
一、对ETH的估值预测
在对ETH进行新估值的一个重要背景是对关键数字资产与传统金融融合趋势的捕捉。我们关注到BTC作为最重要的数字资产，继现货ETF通过后，已开启了被美国各州纳入战略储备资产的序幕，逐步成为美元资产的规模扩张和一定程度的战略替代，目前位列全球资产市值第6位，美国BTC现货ETF目前管理约 1186亿美元的资产，占比特币总市值约6%。加密资产与传统金融的融合趋势已无需质疑。CZ在5月迪拜接受采访时表示，比特币在本轮市场周期中的价格可能达到50万至100万美元。
