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  • Arthur Hayes 最新访谈:上涨能否持续?谁能跑赢比特币?选币逻辑是什么?

    编者按:知名加密货币主题访谈频道 The Rollup 今日更新了最新一期的对话内容。本期参与嘉宾为近来行情预测战绩颇佳的BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes,以及刚刚启动 4000 万美元基金的 ether.fi 首席执行官Mike Silagadze,访谈内容涉及行情预测、ETH/BTC 价格表现、BTC 与黄金、基本面分析等多层内容。

    以下为此次访谈的部分内容摘选(重点聚焦Arthur Hayes 的发言),由 Odaily星球日报编译。

    Arthur Hayes最新访谈:上涨能否持续?谁能跑赢BTC?选币逻辑是什么?

    Q1:回调是否已结束?

    Arthur Hayes:我认为市场绝对已在 74500 美元左右触底。当时特朗普团队在关税问题方面采取了极端的立场,但迫于金融市场暴跌的压力不得不选择妥协 —— 毕竟特朗普团队还面临着 2026 年中期选举的压力。

    所以市场已经触底,资金回来了,比特币已反弹了 25% 左右。还记得 2022 年 FTX 暴雷之后的市场低点吗?当时耶伦选择了将逆回购从 2.5 亿美元降至 0,之后比特币上涨了接近 6 倍,我认为我们会看到类似的上涨模式,这是比特币迈向 100 万美元的开端。

    Q2:市场的流动性和积极情绪能持续多久?上涨是否仍与特朗普推动的降息预期相关?

    Arthur Hayes:过度关注降息有些本末倒置。人们总想套用2008-2019年的经验 —— 量化宽松政策一出,美联储每周印钞,我们买入资产就能稳赚不赔,这已成为金融市场的条件反射,但如今游戏规则已变。当普通民众都意识到量化宽松意味着通胀,而通胀会影响执政党选情时,政策工具箱就必须更新。2022 年底耶伦的操作就是典型案例 —— 虽非名义上的 QE,却通过某种形式创造流动性,推动股市、加密货币和黄金在随后 18-24 个月暴涨,直到特朗普就职。

    现在人们却还在等待鲍威尔降息或重启 QE,这完全是刻舟求剑。

    当前美国财政部正在实施债券回购计划,虽不像 QE 那样直白,但本质都是为国债买家提供杠杆。随着政府赤字膨胀,数万亿美元新债将涌入市场,这意味着流动性仍在注入,只是换了个马甲。若非要等到传统 QE 信号才入场,等比特币涨到 50 万美元时你可能还在观望。

    真正需要关注的数据是波动率,尤其是债券市场波动率指数(MOVE)。当该指数突破140时,政策制定者必定出手干预:例如4月8日盘中触及172后,摩根大通CEO戴蒙立即在电视上抨击特朗普的关税政策,特朗普随即改弦更张;2022年9月MOVE突破140后,耶伦迅速调整债券发行结构,市场应声反弹。历史反复证明,随着金融系统杠杆率攀升,政策制定者的干预阈值正在降低。

    特朗普作为”波动率制造机”恰恰是比特币的利好。他惯用”极限施压-试探反应-快速转向”的策略,这种不可预测性正是加密市场最爱的养料。我们无需预判政策走向,只要波动率上升就能赚钱—— 因为高杠杆金融体系根本承受不住剧烈波动。

    Q3:黄金的涨势同样凶猛,比特币和黄金的上涨逻辑想同吗?

    Arthur Hayes:我认为黄金和比特币是同一现象的不同表达,只是购买它们的群体不同。

    归根结底,我认为你持有黄金是因为央行会买黄金,你持有比特币是因为全球零售人群会买比特币。他们想逃避的是同一个东西 —— 过高的通胀,以及战后法定金融系统可能的崩溃。

    Q4:为什么债务再融资会为系统注入流动性?

    Arthur Hayes:关键在于理解”基差交易”的运作。对冲基金通过现货债券与期货合约的价差,叠加高杠杆套利。随着财政部放宽银行资本金要求,这些基金能以更高杠杆参与国债拍卖。虽然财政部回购计划本身不创造流动性,但通过维系国债市场运转,使财政部得以持续增发债券—— 在赤字率飙升22%的背景下(2024 财年前六个月较上年同期),这种机制本质上是通过金融工程维持流动性供给。

    Q5:哪些代币能跑赢比特币?会是那些具备真实现金流的代币吗?

    Arthur Hayes:这让我想起巴菲特的名言:“价格是你付出的,价值是你得到的。”

    这个问题的关键取决于入场价格 —— 如果你以 0.55 美元买入 ether.fi(Odaily星球日报注:访谈中另一位嘉宾为 ether.fi 首席执行官 Mike Silagadze),假设 Mike 描述的愿景实现,确实可能跑赢比特币,但如果以虚高价格接盘,即便项目再创造 10 亿美元收入,从那个基点出发的百分比收益也难敌比特币。

    任何资产都可能超越比特币,但取决于两个变量:买入价格区间,以及持有期间收入增长曲线。有很多未被充分定价的现金流代币,当”山寨季”或”基本面季”来临时(即比特币统治率见顶阶段),确实存在爆发潜力。

    Q6:比特币的市占率是否已见顶?

    Arthur Hayes:我认为没有。

    机构投资者、家族办公室,现在正经历认知觉醒 —— 特朗普打破了”美国例外主义”的幻象,暴露出这个帝国优先照顾基本盘选民而非资本安全的本质。

    这批资金会开始理解比特币的存在意义,他们会增持黄金、减持纳斯达克和美债,转而配置与现行体系脱钩的资产。这种迁移首先会集中在比特币而非其他代币上 —— 富豪们不会一上来就买山寨币。

    Q7:听说Maelstrom(Arthur Hayes 的基金)正在做一些并购工作,整合新的加密业务?

    Arthur Hayes:我们正在运作一个小型并购基金。有一些现金流很好的加密业务,因为某些原因被传统投资者误解了。

    我们在资本部署上有很大的灵活性,因为都是我自己的钱,没有投资备忘录(PPM)限制。我们正在看几家公司,可能会对其中一家进行杠杆收购,作为赞助商改善其业务。加密领域有很多细分的高现金流业务,可能不完全是区块链业务,而是服务提供商,传统私募市场投资者不太喜欢,因为它们不是 Coinbase 那种高增长潜力的公司。但如果假设这个领域会增长,我们需要某些只有加密原生机构才能提供的服务。

    Q8:现阶段,你筛选资产的标准是什么?

    Arthur Hayes:首先,我要找的是那些用户真金白银付费使用的协议或业务——不是靠代币激励,而是用户自掏稳定币或其他加密货币来购买服务。最典型的例子就是交易所,比如 Hyperliquid 就是典范,18 个月内从零做到占永续合约市场 10-20% 份额。他们构建了极其高效的订单簿系统,用户支付的手续费直接用于代币回购,这种简单直接的商业模式才说得通。

    第二点关键在于代币持有者如何获益。现在很多赚得盆满钵满的项目(比如某些顶级 DEX),代币持有者却分不到一杯羹。以 Uniswap为例 —— 协议赚得再多,持有 UNI 也没用,这就是为什么我根本不关注它的价格。如果项目方靠发币融资起家,协议成功后却不让社区共享收益,那简直是在耍流氓。

    我投资代币的核心标准很明确:第一要有真实付费用户,第二要建立明确的利润分配机制 —— 无论是通过回购、分红还是其他形式。这样我才能计算预期 APY,进行现金流折现分析,判断当前估值是否合理。过去一个半月我一直在耐心布局这类项目,因为市场非理性抛售创造了绝佳买点 —— 仅仅因为”不是比特币”就被过度抛售,反而让那些现金流强劲的协议出现了黄金坑。

  • 门罗币市值一天暴增 15 亿美元背后,为何黑客们不再喜欢比特币?

    作者:BUBBLE,BlockBeats

    昨日,「远古」隐私币 Monero($XMR)沉寂多时近日突然暴发。单日暴涨 30%,价格最高涨至 329 美元,币价创了自 2021 年以来的新高。这个 11 年前的老币是什么?而它又为什么会突然暴涨?

    最 OG 的隐私币

    2013 年 Nicolas van Saberhagen 发表了「CryptoNote」协议,Monero「门罗币」在此基础上于 2014 年 4 月诞生,于 2019 年改用 RandomX。

    门罗使用了环签名「ring signatures」、隐形地址「stealth addresses」和 RingCT「环形机密交易」等技术来隐藏交易的发送者、接收者和金额。这种高度匿名性使其在隐私保护方面具有优势,Monero 的模块化代码结构得到了比特币核心维护者之一的 Wladimir J. van der Laan 的赞赏。

    但在保持隐私的同时,也使其难以满足监管机构的反洗钱「AML」和反恐融资「CTF」要求。作为最知名的隐私币之一,它是一个拥有着一体两面的代币,一方面它着重于隐私、分权且可拓展性的特性深受许多热爱「自由主义」的人士的喜爱,但另一方面它也因此成为了犯罪者的温床。

    犯罪者的「最爱」

    2016 年夏季末期,随着「丝绸之路」创始人 Ross William Ulbricht 被逮捕,在长期的斗争中,警察部门掌握了比特币的追溯技术。像是 AlphaBay 这类主要的暗网市场开始放弃比特币大量采用更难追踪的门罗币,朝鲜的黑客组织 Lazarus Group 也钟爱用门罗币「清洗」资产,这使 Monero 在 2016 年迎来第一次市值突破「从 5 百万美元至 1.85 亿美元」和交易量的快速增长。

    2020 年是门罗币第二次火热的时期。这一年恐怖组织 ISIS 更新了网站,显示不再接受比特币捐赠改为更加隐私的代币门罗币。原因是如果 ISIS 的比特币储量过大,作为恐怖组织可能很难将其转移或兑现,Chainalysis 的一份报告也证实了这一点,报告称 ISIS 持有不到 10 万美元的比特币,而大部分其他恐怖组织也是类似的情况。也是在同一年暗网市场销售额同比增长 70%,门罗币因隐私特性成为主要支付工具之一,占比达 45% 几乎与比特币齐平。

    暗网交易、诈骗、绑票勒索的赎金、黑客盗币的退出路径,可以说门罗币臭名昭著,随着「地下交易」的大规模采用。2020 年,XMR 的代币价格也从年初的 50 美元,到年末时已涨至 150 美元,到 2021 年年中则达到了 450 美元。

    自由之匙

    虽然门罗币早已与「犯罪」绑定,但它仅仅是技术工具。门罗币的开发团队一直坚持「代码中立」的立场。他们强调「门罗币是为了普通人日常使用而设计的,任何技术都有可能被滥用,比如现金。」他们不与犯罪行为合作,也没有任何与犯罪组织的勾连。

    因此从另一层面来说它贯彻了比特币的「交易自由」,深受许多支持「自由主义」、「隐私至上」、「去中心化抗审查」精神的极客支持,社区内许多人认为它才是真正的比特币。

    创立首款杀毒软件麦卡菲的 John McAfee 就是其中之一,「门罗币是真正的匿名加密货币之一,而比特币并非真正的匿名」,他生前在多个场合表达过对门罗币的技术实力和隐私特性的认可。门罗币的匿名性和不可追踪性与 McAfee 长期倡导的「隐私自由主义」理念高度契合。

    甚至连「比特币耶稣」Roger Ver 也「叛变」,在 2024 年 Roger 被保释出狱后的首次公开专访中,他表示自己决定放弃比特币,转而更看好门罗币这类能够提供更多隐私的代币。「如今大多数人都在使用托管钱包,其实这根本不算钱包,只是一个账户,隐私性不比你在美国银行或 Paypal 上的账户更高。但幸运的是,还有其他加密货币比如像门罗币可以提供更多的隐私保护」

    在加密货币活跃的地区,有一些电商或独立商家会接受门罗币作为支付方式,比如一些技术相关的在线商店「硬件钱包或加密货币周边技术产品」或线下的零售店,而社区成员 Schmidt 也晒出了自己用门罗币在 Spar 购买低脂有机可可饮料的收据。

    注:SPAR 是世界上最大的食品零售连锁之一,1932 年由 Adriaan van Well 在荷兰创立。拥有超过 13,900 家门店,遍布 48 个国家。该社区成员购买的克罗伊茨林根店位于瑞士,因接受比特币、门罗币等加密货币资产备受关注。

    当评论区将门罗币评价为用来「洗钱」的加密货币,知名的链上侦探 ZachXBT 反驳道「不,我经常使用门罗币付款」,可以得知他也是门罗币的爱好者之一。

    短暂 Pump 还是价值发现?

    被盗资金流入

    链上侦探 ZachXBT 在社交媒体上发文表示,「九小时前,某地址发生了一笔可疑转账,金额为 3520 枚比特币(约 3.307 亿美元)。随后这些资金通过 6 家以上的即时交易平台开始被洗钱,并被兑换成门罗币,导致门罗币价格飙升 50%」

    这也让该代币的空头合约大量平仓,而交易员因此被迫回购资产,在现货需求不断增长的基础上,进一步增加了上行压力。这些共同因素可能造就了门罗币近期的突然上涨。

    项目进展利好

    有分析人士认为,门罗币 EP159 和 EP160 升级提案日益增长的期待的也是本次上涨的因素之一,该提案能使门罗币更加合规友好,允许用户在不暴露敏感私人信息的情况下提供交易有效性证明。社区认为此次升级可能让自 2024 年欧盟更新的反洗钱法规后被各大 CEX 下架的门罗币在 Binance 和 Coinbase 等合规头部 CEX 重新上市。

    另外门罗生态中即将出现第一个 DeFi 项目 Tari,该项目计划与门罗合并挖矿并在 5 月 6 日上线主网,许多门罗社区的人对这个项目的出现十分期待。

    当工具被创造之后,善恶观念便赋予它更多种含义,门罗币就像是现在加密货币的缩影,在「自由」与「监管」之间权衡,在「人权」与「犯罪」间徘徊。人性的善良与险恶被这里无限的放大,就像爱因斯坦评论原子弹时说的「科学技术是一把双刃剑,它既能造福人类,也能毁灭世界」。

  • 日报 | 币安将向 Alpha 积分达 80 的用户发放 356 枚 HAEDAL 空投;Upbit 将上线 SIGN 韩元、BTC 及 USDT 交易对

    亚利桑那州众议院通过比特币储备法案,推进建立加密货币储备ether.fi 推出 4000 万美元的风投基金,首批投资项目为 Resolv、Rise Chain、SymbioticLoopscale:黑客事件目前进展顺利,约 2 万枚 WSOL 已退还至钱包Binance Wallet 公布 MilkyWay TGE 参与门槛,Alpha 积分需达 75 分Bankera 创始人被指控挪用 ICO 资金购置全球房产,涉案金额或超 5000 万美元Upbit 将上线 SIGN 韩元、BTC 及 USDT 交易对Binance:子账户并不具备独立获取 Alpha 积分的资格,也不会单独参与空投币安将向 Alpha 积分达 80 的用户发放 356 枚 HAEDAL 空投

    “过去 24 小时都发生了哪些重要事件”

    亚利桑那州众议院通过比特币储备法案,推进建立加密货币储备

    亚利桑那州众议院通过了两项法案,可能允许该州采用比特币或其他加密货币建立储备。

    在 4 月 28 日对参议院第 1025 号法案(SB1025)进行的三读中,31 名议员投票赞成,25 名议员反对。另一项类似的法案 SB1373 以 37 票赞成、19 票反对通过。这些批准使这些法案比美国其他任何州的同类倡议更接近于被签署成法律。

    与此同时,特朗普总统已于 3 月签署行政命令,提出建立“战略比特币储备”和“数字资产储备”。

    ether.fi 推出 4000 万美元的风投基金,首批投资项目为 Resolv、Rise Chain、Symbiotic

    加密新型银行 ether.fi 宣布已推出一支 4000 万美元的风险投资基金 ether.fi Ventures Fund I,旨在支持那些重新定义行业可能性的无畏创业者。

    此外,该基金现已披露首批投资项目,分别为 Resolv、Rise Chain、Symbiotic。

    Loopscale:黑客事件目前进展顺利,约 2 万枚 WSOL 已退还至钱包

    Loopscale 在 X 平台发文表示,正在努力就此前黑客攻击事件达成友好解决方案,目前进展顺利:

    1、美国东部时间 4 月 29 日 2:19 AM,约 10,000 枚 WSOL(约 148 万美元)已退还至 Loopscale 钱包;

    2、美国东部时间 4 月 29 日 3:14 PM,另外 4,463 枚(约 66 万美元)WSOL 已退还到 Loopscale 钱包;

    3、昨日 5,000 枚 WSOL(约 74 万美元)已退还到 Loopscale 钱包。

    Loopscale 补充称,目前仍在努力达成最终解决方案,后续将继续提供更新信息。

    Binance Wallet 公布 MilkyWay TGE 参与门槛,Alpha 积分需达 75 分

    据官方公告,Binance Wallet 公布 MilkyWay TGE 参与门槛,Alpha 积分需达 75 分。

    Bankera 创始人被指控挪用 ICO 资金购置全球房产,涉案金额或超 5000 万美元

    据 Cointelegraph 报道,加密金融科技公司 Bankera 的创始人被指控将 2018 年首次代币发行(ICO)筹集的资金用于购买全球豪华房产。

    根据泄露的公司记录和银行对账单显示,创始人 Vytautas Karalevičius、Justas Dobiliauskas 和 Mantas Mockevičius 将近一半的 ICO 资金(约 1.14 亿美元)转入了他们在瓦努阿图购买的一家银行。该银行随后向三人所有的公司发放贷款,用于在法国蔚蓝海岸和立陶宛购置豪华房产。

    Bankera 曾承诺成为”区块链时代的银行”并获取欧盟银行牌照,但目前尚未实现。其原计划的收益分享计划已于 2022 年暂停。创始人的律师否认 ICO 存在欺诈行为,但拒绝就具体交易发表评论。

    Upbit 将上线 SIGN 韩元、BTC 及 USDT 交易对

    据官方公告,Upbit 将上线 SIGN 韩元、BTC 及 USDT 交易对。

    Binance:子账户并不具备独立获取 Alpha 积分的资格,也不会单独参与空投

    Binance 针对 Alpha 积分发文表示,只有母账户有资格获取 Alpha 积分,子账户的资产将合并计入母账户的积分。将资产分散至多个账户以获取更多积分是不被允许的。因此,子账户并不具备独立获取 Alpha 积分的资格,也不会单独参与空投。

    币安将向 Alpha 积分达 80 的用户发放 356 枚 HAEDAL 空投

    币安宣布币安 Alpha 将于 4 月 29 日 20:00 开放 Haedal Protocol (HAEDAL) 交易,所有符合条件且拥有至少 80 个 Alpha 积分的币安用户将在交易开始后 10 分钟内在其 Alpha 账户中收到 356 枚 HAEDAL 的空投。

  • 关于 Web3 AI Agent 落地场景方向的若干思考

    进一步思考了下关于 web3 AI Agent 落地场景方向,提炼若干前瞻思考,如下:

    1)web3 AI Agent 最原生的应用功能可能并非「交易」。尽管 DeFi 交易类 Agent 一直被视为 Agent 落地 Crypto 的 Endgame 形态。但 AI 本身带有模糊性推理和幻觉过程,这与交易场景要求的精准性、低容错率天然相悖。

    在我看来,短期 web3 AI Agent 的优势在「数据清洗」和「意图解析」层面,而非一下子就要落地到绝对精确度的资产交易执行层。比如:进行链上 + 链下适用性数据的清洗,构建有效信息图谱;又比如:展开链上用户交易行为的建模和风险偏好分析,定制 Smart Money 交易决策助理等等;

    2)web3 AI Agent 对 A2A 这种 Agent 通信协议功能的需要可能大于 MCP。因为 MCP 调用相对都是成熟的功能性 API 接口,若前提有成熟的 Agent 应用生态,基于 MCP 可以完美解决数据孤岛问题,反之,若本身应用业态就不成熟,MCP 的标准化接口就缺乏用武之地。

    相较之下,A2A 协议则可以创建一定 Agent 增量市场,会催生一批专业化分工的垂类 Agent 先行出现,如链上数据分析 Agent、智能合约审计 Agent、MEV 机会捕捉 Agent 等等。A2A 内置的 Agent 能力注册表和 P2P 消息传递网络等条件会促使各垂类 Agent 更好适配联动和复杂交互组合价值,若只停留在 MCP 协议层面,恐怕 web3 AI Agent 很难突破语言交互层面的局限。

    3)web3 AI Agent 对 infra 构建的需求 > Application 落地。在 web2AI 语境下追求 Agent 的实用性价值自然优先级最高,但 web3 AI Agent 要想构建完整生态,必须填补严重缺失的底层基础设施,包括统一数据层、Oracle 层、意图执行层、去中心化共识层等 。

    比起在应用层与 web2 硬刚(注定会吃亏),在 infra 层另辟蹊径,搭建具备 web3 差异化优势的 infra 才是正道。虽然在应用落地上相对 web2 AI 有所滞后,但为 A2A 运行构建去中心化共识网络,为 MCP 发挥效用构建统一的可交互操作标准等基础 infra,天然与区块链的原生特性高度契合,构建 infra 的迫切性并不比应用落地差多少。

    4)从 Crypto Native 到 AI Native 的 build 思维定式转变,回望过去多少年的 Crypto 历史,仅一句「去中心化」框架的恪守就衍生出了丰富多样的赛道和创新潮,未来 AI +Crypto 领域,可能会围绕「AI 自主化」走更远的路。

    无论是 Agentic 还是 Robotic,本质上都要追寻一套全新的以 AI 为中心的范式框架,比如,一套具有自我资金管理能力的 AI Agent 集群,一套可根据网络环境和反馈自升级的智能合约模版,一套基于社区贡献度动态调整优化的 DAO 治理框架等。归根结底,抽离简单的工具应用思维,让 AI 拥有自主演化系统,让 AI 驱动 AI 进步才是硬道理。

  • 科学平权运动:DeSci 的万亿美元知识经济重构革命

    1.行业背景与现状分析

    1.1 DeSci 概述

    从手工业时代依托人力协作的作坊式生产,到机械化时代蒸汽动力重构的工厂体系;从电气化时代流水线催生的标准化规模经济,到信息化时代计算机技术引发的全球供应链革命;直至当下AI时代算法模型驱动的智能决策网络——每一次技术革命都在重塑生产要素的组织形态。而区块链技术的出现,首次通过数学协议实现了”信任自动化”,使得知识产权的链上确权、数据资产的去中心化流通、智能合约主导的价值分配成为可能。通过知识上链与数据上链存储,DeSci(Decentralized Science,去中心化科学)正在引领一场颠覆性的科技范式革命,试图将科学从封闭的象牙塔中解放出来,人类生产关系的底层逻辑正在经历范式级跃迁。

    此前,DeSci赛道经历了一波二级市场的火热,目前已逐渐冷却。在之前的一波浪潮中,是一次预期的金融体现,以Memecoin等形式出现,我们并不能因此而否认DeSci赛道。反之,我们应当在当下进行深入分析,了解DeSci背后的真实价值以及未来对科技范式转移的影响。

    硬科技范式迁移

    DeSci 的核心理念包含以下几个关键方面:

    激励机制:重塑科研价值分配

    DeSci通过引入基于区块链的激励体系,彻底改变了传统科研中的价值分配模式。科研人员可以通过代币经济、NFT论文或声誉系统获得学术认可与经济回报,这不仅激励了知识的广泛共享,也能为科研成果的货币化提供新途径。

    去中介化:重构科研权力结构

    传统科研模式中,资金分配和成果审核往往被少数中心化机构控制,导致资源分配不均和创新受限。DeSci通过DAO(去中心化自治组织)等社区驱动模式,将权力下放至科研社区,实现了资源的民主化分配。

    降低科研门槛:推动科研民主化

    DeSci通过去中心化基础设施(如开放数据平台、分布式计算资源等),大幅降低了科研的参与门槛。无论是发展中国家的研究者、独立科学家,还是公民科学家,都能平等接入全球科研资源并贡献力量。

    数据透明性:重建学术信任体系

    区块链技术的可溯源特性为科研数据的透明性和可验证性提供了技术保障。从实验设计到数据采集,再到成果发布,每一个环节都可以被记录并公开验证。这可以有效遏制了学术不端行为,增强公众对科学研究的信任。

    DeSci的本质是对科学本质的回归——科学本应是全人类的共同财富,而非少数机构或精英的专属领域。传统科研模式中,知识的创造与传播被层层中介所控制,导致科学逐渐偏离其开放、协作的初衷。DeSci通过技术手段,试图打破这些壁垒,让科学重新回归其去中心化的本质。它不仅是技术的革新,更是一场科学哲学的革命。

    1.2 DeSci与传统科学研究体系的本质差异

    1.2.1 协作模式:从割裂对抗到有机协同

    传统科研体系呈现典型的“三角割裂”结构:资助机构(政府/企业)、科学家群体和出版商三者形成封闭的利益闭环,却缺乏价值对齐机制。

    资助方往往通过短期KPI考核科研产出,迫使科学家追求“可发表成果”而非解决实质问题;

    科学家为获取持续经费,不得不将大量精力投入项目申报与合规流程,而非深度研究;

    出版商通过垄断学术传播渠道,收取高昂订阅费(全球科研出版市场年收入超 190亿美元),而未对知识生产者提供合理回报。

    这种割裂导致全球每年超 30% 的科研经费(约 600亿美元)浪费在重复性研究或无法复现的实验中。而DeSci通过智能合约驱动的协作框架重构三方关系:

    资助方可通过DAO池化资金并设定长期目标(如“延缓衰老”),社区投票决定资源分配;

    科学家凭借数据贡献、代码开源或实验复现获得代币奖励,经济回报与实际价值创造直接挂钩;

    出版商角色被NFT论文和去中心化存储取代,知识传播成本降低 90% 以上。

    1.2.2 跨越“死亡之谷”:从线性断裂到闭环加速

    传统的产学研转化“死亡之谷”现象本质是知识转移系统失灵:基础研究(论文)→应用开发(专利)→商业转化(产品)的链条中,各阶段由不同主体主导且缺乏激励机制衔接。例如,美国国立卫生研究院(NIH)每年投入 450亿美元 ,但仅有 0.4% 的基础研究成果进入临床试验阶段;其核心症结在于:药企为保护商业机密封锁实验数据,导致重复试错(仅临床前研究阶段就耗费 26亿美元/药物);同时风险资本倾向后期成熟项目,早期突破性研究难以获得支持。

    产学研“死亡之谷”,来源:Translational Medicine Communications

    DeSci通过引入区块链和Web3技术,旨在打破传统科研中的利益分配隔阂,推动更高效的科研协作。与传统模式的孤岛属性不同,DeSci让资助者、科学家和出版商通过去中心化机制实现更深的合作,解决资金、数据共享和科研成果透明的问题。DeSci通过技术-经济范式创新构建转化加速器:

    科技IP代币化:如Molecule平台将药物研发知识产权转化为IP-NFT,允许投资者分段购买权益。研究显示,这种方式使早期生物医药项目融资周期缩短60%;

    数据流动性:Ocean Protocol等平台建立数据交易市场,研究者可通过隐私计算技术安全共享数据并获得收益,已有超20PB的生物医学数据完成上链;

    社区助力机制:VitaDAO通过“研究-开发-商业化”三阶段代币分配模型,让基础研究人员在药物上市后仍可通过智能合约获得5%-15%的持续分成,形成闭环激励。

    高效资金分配:通过DAO和代币化经济模型,DeSci提供透明且高效的资金支持,避免资源浪费。例如,VitaDAO通过DAO为抗衰老研究提供资金,并支持24个项目。

    去中心化出版:DeSci改变了科研成果的生产传播方式,通过区块链确保成果透明且可验证,降低了出版成本,并减少了传统出版商的垄断影响。

    科研成果归属与透明评审:区块链的不可篡改性保障了科研成果的归属,智能合约记录评审过程,提高了评审透明度,确保研究的公正性和高效性。

    总的来说,DeSci通过去中心化技术推动科研的透明化、高效化和协作化,弥补了传统科研模式中的种种不足。它不仅改变了资金分配、数据共享和出版过程,还通过社区合作加速了科研成果的转化,推动科学更加开放和包容,创造了更具潜力的科研环境。

    1.2.3 价值分配:从中心化榨取到生态共赢

    传统体系下,科研价值被少数中心化节点垄断:

    出版商Elsevier的毛利率长期维持在37%,远超苹果(24%)等科技巨头;

    顶级期刊《Nature》单篇论文处理费高达11,390美元,但97%的审稿人无偿劳动;

    制药巨头依靠专利壁垒获取暴利(全球十大药企平均净利润率18.7%),而原始发现者常被边缘化。

    相比之下,DeSci则通过可编程价值流重构分配逻辑:

    贡献量化:借助链上声誉系统(如DeSci Labs的Karma评分),将论文引用、代码提交、实验复现等行为转化为可交易的信用资产;

    动态分配:智能合约自动分配收益,例如BioDAO项目将专利收入的30%注入社区国库,45%按贡献分配给研究者,25%奖励早期投资者;

    长尾激活:非洲科学家通过LabDAO共享实验室设备,使研究成本降低70%,并凭借数据贡献获得全球资金支持。

    DeSci与传统科研的差异不仅是技术工具的升级,更是生产关系的重构。当科学突破不再受制于机构边界、地理限制或权力寻租,人类或将进入“集体智慧爆发”的新纪元。正如GitHub开源社区催生出ChatGPT,DeSci生态中数百万研究者的协同创新,可能在未来十年解决单个国家或企业无法攻克的复杂难题(如阿尔茨海默病疗法或可控核聚变)。这场变革的终极目标,是让科学回归其最纯粹的本质:基于证据、开放共享、服务于全人类福祉。

    1.3 市场规模与主要参与者

    1.3.1 市场规模

    当前,DeSci 领域的市场规模已接近10亿美元,尽管仍处于早期探索阶段,但其复合年增长率(CAGR)预计将在未来五年内超过 35%,展现出指数级扩张的潜力。这一增长不仅源于区块链技术的成熟应用,更得益于全球科研经费分配失衡的痛点:传统科研市场每年投入超 2,000 亿美元,但大量资金因官僚化流程和中心化机构的低效管理而被浪费。DeSci 的崛起正在重构这一格局:通过代币化激励、去中心化治理和开源协作,其市场规模有望在2030年前突破 500 亿美元,成为Web3领域与金融、AI并驾齐驱的垂直赛道。

    DeSci 的潜力已吸引加密行业与学术界的双重关注。以太坊创始人 Vitalik Buterin 多次公开强调 DeSci 对“开放科学”的颠覆性意义;币安创始人 CZ、BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes、Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 等加密领袖则通过投资和站台为其背书。此外,Paradigm 联合创始人 Fred Ehrsam 和前 Coinbase CTO Balaji Srinivasan 等顶尖投资人,已将 DeSci 视为“下一代科研基础设施”的核心方向。头部VC如 a16z、Polychain Capital 和 Digital Currency Group 也纷纷布局,其中生物医药类DAO(如 VitaDAO)和去中心化数据协议(如 Ocean Protocol)成为资本重点押注对象。

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    1.3.2 主要玩家

    1.3.2.1 Molecule

    Molecule成立于2021年,是一个致力于颠覆传统生物技术研发模式的去中心化协议。该项目旨在为早期生物研究建立一个全新的融资生态系统,并以创新的方式将生物技术知识产权(IP)引入链上,开创了 IP-NFT 的概念,被誉为“生物技术领域的 OpenSea”。

    基于 IP-NFT,Molecule 搭建了一个面向转化研究的市场,旨在促进研究人员与资助方之间的高效对接。在 Molecule Discovery 平台上,研究人员可以提交研究提案,资助方则可以评估提案并与研究团队协商合作条款。通过这种方式,Molecule 为基础研究向实际应用的转化提供了强大的支持,推动了医学研究从理论到实践的快速落地。作为去中心化药物研发平台,其通过 IP-NFT 模式将生物医药知识产权代币化,已促成超2亿美元 的研究资金流动,并与辉瑞、拜耳等药企建立合作。

    1.3.2.2 VitaDAO

    VitaDAO是一个由社区驱动的去中心化自治组织(DAO),专注于为长寿研究提供早期资金支持。VitaDAO 针对传统生物制药领域,尤其是长寿研究中早期资金短缺和技术垄断的现状,提出了一种全新的解决方案。通过引入区块链和加密经济学激励机制,VitaDAO 致力于帮助长寿领域的科学研究项目获得关键的初始资金支持。作为回报,VitaDAO将直接持有所支持研究成果的知识产权(IP)和数据权利,并将这些权利整合到一个可公开访问的资产组合中。该组织通过数据市场或传统生物制药的授权与商业化路径,推动这些知识产权的进一步发展与利用,同时实现资产的Token化,发行原生治理Token——$VITA,个人或组织可以通过贡献工作、资金或其他资源(如数据或知识产权)来获得$VITA Token。持有$VITA的所有者可以参与VitaDAO资产及其研究的策展和治理。

    1.3.2.3 BIO Protocol

    作为 DeSci 领域首个获得 Binance Labs 投资的项目,BIO Protocol 吸引了广泛的关注。除了 Binance Labs,项目还得到了多家知名加密与生物科技领域的创投机构的大力支持,其中包括 1kx、Boost VC、Sora Ventures、Zee Prime Capital,以及规模超过 30 亿美元的生物科技基金 Northpond Ventures。2024年11月,BIO Protocol [9] 成功完成了创世阶段的社区融资,总额达3030万美元,标志着项目在社区支持和去中心化治理方面迈出了重要一步。

    BIO Protocol 的核心使命是推动生物技术的快速发展。通过这一协议,全球的患者、科学家和生物技术专业人士可以共同参与资助、建设,并共享代币化的生物技术项目及知识产权(IP),从而为生物科技领域的创新注入更多可能性;BIO Protocol的Launchpad 平台将为DeSci 领域的创新项目提供更加高效的融资与流动性支持,并通过推动 BioDAO 的创建与发展,加速生物技术的落地应用。项目创始人Paul Kohlhaas透露,BIO的Launchpad和代币转移功能计划于2025年第一季度正式推出。BIO Protocol聚焦实验可重复性问题,搭建开源科研协议库,通过标准化流程和链上验证,降低全球协作成本,目前已覆盖超 1,200 项 生物实验。

    1.3.2.4 Ocean Protocol

    Ocean Protocol获得Digital Currency Group、Jump Capital联合投资,2023年完成由Borderless Capital领投的3100万美元B轮融资,估值突破10亿美元。其核心使命是构建去中心化数据经济基础设施,破解科研数据孤岛难题。取得了两大技术突破:1. 计算到数据(Compute-to-Data):在不移动数据前提下运行分析算法,梅奥诊所借此将乳腺癌基因组分析效率提升35倍;2. 数据NFT化:支持数据集确权与分级交易,已托管20PB高价值生物医学数据。此外,Ocean Protocol还与联合国粮农组织合作搭建全球农业科研数据池,覆盖67国230万份数据集;2024年Q2数据交易量达1.7亿美元,隐私计算请求量环比增长220%。

    其CEO Bruce Pon宣布,2025年将整合联邦学习与ZK-proof技术,推出“跨链数据联邦”,支持药企间安全共享临床数据。

    1.3.2.5 Gitcoin Grants

    Gitcoin Grants获得了以太坊基金会、Protocol Labs战略投资,2024年获a16z追加1500万美元资助,累计融资额达6800万美元。其核心使命是通过二次方融资(Quadratic Funding)驱动开源科研众筹民主化。Gitcoin Grants累计资助了1,700+个开源科学项目,资金利用率较传统科研基金高3.2倍。计划2025年将推出“影响力衍生品”,允许投资者基于科研成果的社会价值进行预测市场交易。

    1.3.2.6 Lab DAO

    LabDAO获得了Vitalik Buterin个人天使投资及Arweave生态基金支持,2024年完成由Pantera Capital领投的1200万美元种子轮融资。核心使命是打造分布式实验室网络,降低全球科研资源获取门槛。LabDAO已经实现了开源1,400+项生物实验SOP,链上验证通过率92%;此外接入67国420台专业仪器,非洲团队借此将研发成本降低70%。创始人Niklas Rindtorff表示,2025年将推出“自动化实验协议引擎”,通过AI+机器人实现50%基础实验的全自动执行。

    1.3.2.7 Research hub

    ResearchHub由Coinbase CEO Brian Armstrong创立。类似于GitHub在软件工程领域的革命性作用,ResearchHub坚信,科学记录不应被束缚在付费墙之后或局限于学术象牙塔内,而应成为人人可访问的公共资源。ResearchHub的核心使命是打破传统学术研究的封闭性。通过提供一个完全开放、无付费墙的平台,ResearchHub让学者和非学者都能以透明、协作的方式参与科学研究。平台上的摘要以通俗易懂的英语撰写,进一步降低了科学知识的获取门槛,使更多人能够理解和参与到科学讨论中。为了激励这种开放的协作行为,ResearchHub引入了研究币(ResearchCoin),奖励那些积极贡献和分享研究成果的用户。

    在ResearchHub上,研究人员可以自由发表文章(无论是预印本还是后印本),并在一个专门讨论相关研究的开放论坛中交流意见。这种模式旨在解决当前学术出版体系的低效问题。从申请经费、完成研究、投稿、同行评审到最终发表,传统流程往往需要3-5年的时间,严重拖慢了科学进步的节奏。ResearchHub相信,通过其开放协作的平台,科学研究的效率可以提升至少一个数量级。

    2. 价值评估

    DeSci 与其他 Web3 领域对比

    当前 DeSci 赛道整体市值约为 10亿美元,日均交易量维持在 800万-1200万美元 区间,市值/交易量比率(MC/TV)达到 8-15倍,显著高于传统科技股(标普500平均MC/TV约 0.3倍)甚至加密货币主流赛道(DeFi平均MC/TV约 3倍)。这种异常比值揭示了市场的深层逻辑:

    预期溢价:投资者将 DeSci 视为“科研领域的DeFi革命”,愿意为尚未完全落地的技术愿景支付溢价。类似现象曾在2017年IPFS(MC/TV峰值达 28倍)和2020年DeFi Summer(COMP上市初期MC/TV 22倍)中出现,而DeSci目前估值仍处同类技术早期阶段的合理区间。

    结构性分化:头部项目(如Molecule、Ocean Protocol)占据 65% 的市值份额,但其交易量仅占 30% ,表明资本更倾向长期持有核心基础设施;而中小型项目(如LabDAO、ResearchHub)虽市值占比低,却贡献了70%的交易量,反映市场对早期创新标的的投机性布局。

    图表, 折线图AI 生成的内容可能不正确。

    尽管 DeSci 整体规模较小,但机构投资者的参与度已显露独特特征:

    头部基金的重仓逻辑:a16z 在 DeSci 领域的投资组合中, 80% 的资金流向底层协议(如数据存储、IP代币化工具),仅 20% 投入应用层项目,显示其对“基建先行”策略的坚持。这与他们早期投资以太坊(2014年)和Coinbase(2013年)的路径高度相似。

    巨鲸的行为模式:链上数据显示,持有超过 10万美元 DeSci代币的地址中, 55% 的持仓时间超过1年,远高于加密货币市场平均的 28% 。这类投资者更关注技术路线图而非短期价格波动,例如 VitaDAO 代币$VITA的质押率长期维持在 72% 以上。

    跨赛道协同:传统药企开始通过DeSci生态获取创新资源,如辉瑞通过Molecule平台以 NFT许可证形式外包早期药物发现,节省 40% 的研发成本。这种“传统资本+DeSci技术”的混合模式正在重塑估值体系。

    此外,在 DeSci赛道,传统金融指标的解释力正在失效,需引入新的评估框架。例如:论文NFT被引次数:DeSci Labs平台上的NFT论文平均获得 7.2次 引用,是传统开放获取期刊的 3倍 。

    3.未来发展预测

    3.1 创新项目分析:Pythia——脑机接口与加密经济的交汇点

    在Neuralink成功实现首个人脑-机器接口植入的三个月后,莫斯科国立大学Neiry实验室 [10] 的一项突破性研究将脑电波转化为加密资产,迅速在加密社区引发了轰动。该实验室通过为一只名为Pythia的实验鼠植入人工智能芯片,并将其连接到定制的GPT及DeepSeek模型上,使其能够通过脑电波控制按钮回答简单的是/否问题。这一看似超前的实验不仅揭示了生物学与人工智能融合的潜力,还催生了PYTHIA代币,其市值在发布后的短短10天内飙升至5000万美元,成为Web3领域最具争议的加密货币故事之一。Pythia项目不仅展示了脑机接口技术的广阔前景,还开创了一种全新的“生物挖矿”模式,将脑电波转化为可交易的数字资产,标志着生物数据经济的诞生。

    如今,PYTHIA代币的市值已从最低点的400万美元稳步回升至1100万美元。与其他昙花一现的Meme项目不同,Pythia通过持续的开发和创新,成功在DeSci领域站稳脚跟。即使在市场整体低迷的情况下,PYTHIA代币依然表现出强劲的上涨势头。那么,Pythia究竟是什么?它为何能在加密世界中掀起如此波澜?

    Pythia项目的核心在于其开创性的“脑机接口加密奇点”技术。Neiry实验室将实验小鼠Pythia的大脑与定制的GPT-4模型连接,成功将脑电波信号转化为可编程指令,实现了生物实体与人工智能之间的双向交互。这一技术突破不仅包括神经脉冲语言化(将脑电波转化为可执行指令),还涵盖了脑电波数据的资产化——通过ERC-1155标准的NFT,将脑电波数据转化为可交易的数字资产。基于这一实验,Pythia项目迅速从科学实验演变为加密经济的象征,并催生了$PYTHIA代币。

    Pythia项目的另一大创新在于其“思考即挖矿”系统。用户可以通过佩戴Neiry实验室开发的脑电图(EEG)头带,将冥想、专注等脑部活动转化为代币奖励。这种“生物StepN”模式将人类大脑皮层的活动转化为经济价值,开创了一种全新的数字资产获取方式。与此同时,Neiry实验室还推出了两款革命性设备——Mind Tracker和Brainy耳机,为用户提供脑电波监测和压力管理功能。这些设备不仅帮助用户在加密货币交易中减少情绪干扰,还通过实时监控大脑活动,提升注意力和决策能力。使用$PYTHIA代币支付设备费用还可享受折扣,进一步推动了代币的实用性和流通性。

    Pythia项目的愿景远不止于代币经济。Neiry实验室正在开发神经数据预言机(Neural Data Oracle)技术,旨在将脑电波信号转化为可验证的随机性来源,从而促进区块链与生物数据的深度融合。此外,实验室还计划推出基于实时脑电波数据的认知增强DApp商店,为用户提供冥想、学习和心理健康优化等应用。这些技术突破不仅为脑机接口的未来发展奠定了基础,也为“意识经济”的兴起提供了可能性。Pythia或许能够成为Web3与脑机接口结合的一个样板。此外,在美俄合作的大背景下,Pythia与Elon Musk的Neuralink的潜在合作也值得期待。

    3.2 DeSci 的未来发展方向

    DeSci正在沿着一条颠覆性路径重塑人类知识生产的底层逻辑。这场变革的核心,在于通过技术工具与协作范式的双重创新,构建一个超越地理边界、突破权力垄断的全球科研网络。

    3.3.1 DeSci + AI Agent——重塑科学研究的范式

    随着DeSci)与AI Agent(人工智能代理)的深度融合,科学研究正迎来一场前所未有的范式转变。DeSci通过区块链技术打破传统学术体系的中心化壁垒,实现科学数据的透明化、可验证性和开放性;而AI Agent则以其强大的数据处理能力和自动化功能,为科学研究注入新的效率与洞察力。两者的结合,不仅将加速科学发现的进程,还将重新定义科研协作的方式。

    未来,DeSci与AI Agent的结合将催生一系列创新应用。例如,基于智能合约的科研资金分配系统可以通过AI Agent评估项目的可行性和潜在影响力,确保资源的高效利用;去中心化的科研协作平台可以借助AI Agent实现peer review,跨学科、跨地域的实时协作,打破传统科研的孤岛效应;甚至,AI Agent还可以通过分析全球科研数据,预测新兴研究领域,为科学家提供前瞻性的研究方向。

    3.3.2 从Funding Research到落地应用,构建可持续的科学生态系统

    当前,DeSci的核心关注点仍然围绕科研资金的筹集与分配展开,通过区块链技术实现资金流动的透明化和去中心化。然而,随着DeSci生态的逐步成熟,参与者和支持者们已不再满足于单纯的理念和愿景,他们更期待看到能够落地的实际成果和可感知的价值回报。因此,DeSci的未来发展必须从“Funding Research”向“应用落地”转型,构建一个既能激发创新活力又能实现实际产出的可持续科学生态系统。

    以亚洲市场为例,DeSci目前的主要活动集中在科研募资和捐赠领域,这种模式在东西方文化差异的背景下,常常被亚洲用户视为一种“偏虚幻的概念”,导致其在这一地区的接受度相对较低。然而,亚洲市场不仅拥有强大的购买力,还蕴藏着巨大的创新潜力,是全球科学生态中不可忽视的重要力量。为了扭转这种偏见,DeSci需要更加注重实际成果的展示,并通过本地化推广策略让亚洲用户切实感受到其价值。例如,DeSci可以与亚洲的科研机构、企业和社区展开深度合作,推动更多符合本地需求的科研项目,如中医药现代化、环境治理技术等,从而赢得更广泛的认可与支持。

    通过这种方式,DeSci不仅能够打破文化壁垒,还能在亚洲市场建立起坚实的用户基础,为全球科学生态系统的可持续发展注入新的活力。

    4. 深化总结:DeSci 的范式革命与未来图景

    DeSci(去中心化科学)正在通过区块链技术对科学研究的核心环节——资助模式、知识共享机制与知识产权管理——进行颠覆性重构。尽管当前行业规模尚处早期,但其展现的爆发力已远超传统科研体系的迭代速度。这一变革不仅是技术的应用,更是对科学民主化、全球化本质的回归,其影响将穿透科学界与区块链行业的双重边界,重塑人类知识生产的未来。

    尽管如此,任何一项在时代发展过程中孕育出来的新事物都需要我们用辩证的观点来看待。以Bio Protocol为例,2023年对其平台上1,200项实验方案的抽样审计显示,仅68%通过基础性同行评审,显著低于传统期刊85%的行业基准。这种”数据民主化”的双刃剑效应,暴露出开放协作模式下质量控制机制的脆弱性——当科研流程的准入门槛降低,未经充分验证的”垃圾数据”可能借去中心化之名污染知识公地。更本质的挑战在于法律框架的滞后性:Molecule平台23%的IP-NFT交易因司法管辖区对链上知识产权载体的认定冲突而被迫中止,反映出当前监管体系对”科研资产代币化”这一新生事物的认知断层。这些矛盾揭示了一个深层悖论:DeSci试图用技术手段解构传统科研的权威体系,但其自身又不可避免地需要构建新的信任基础设施与规则共识。

    三大核心重构与突破性实践

    资助模式去中心化:传统科研经费的 70% 受限于政府或企业议程,而DeSci通过DAO众筹、IP代币化(如Molecule的IP-NFT)和社区治理,让资金流向真正由价值驱动的项目。例如,VitaDAO通过代币化众筹累计资助 50+ 个长寿研究项目,其中 3 项 已进入临床试验阶段,远超传统生物医药基金的早期项目转化率。

    知识共享范式升级:通过NFT论文(如DeSci Labs)和开源协议库(如Bio Protocol),科研数据的复用成本降低 80% ,全球协作效率提升 4 倍 。2023年,链上论文的平均引用次数达 7.2 次 ,是传统期刊的 3 倍 ,证明开放共享可实质性加速科学进步。

    IP管理的链上革命:DeSci将知识产权从封闭的专利系统迁移至可编程的智能合约。例如,辉瑞通过Molecule平台将早期药物发现研究转化为 IP-NFT ,实现研发成本的 40% 优化,且原始贡献者可获得商业化阶段 15% 的持续分成,彻底打破「发明者贫困」的行业痼疾。

    2. 增长飞轮:技术、资本与政策的三角驱动

    技术堆栈成熟:从数据层(Arweave永久存储)到应用层(LabDAO分布式实验室),DeSci技术栈已支持 90% 的科研流程上链。2023年,DeSci开发者活跃度(GitHub commits)同比增长 220% ,超越DeFi同期增速。

    资本结构性迁移:传统风投(如a16z、Digital Currency Group)与药企巨头(如拜耳、诺华)已向DeSci注入超 4.2 亿美元 ,同时 35% 的资金流向发展中国家科研节点,推动全球创新网络再平衡。

    监管沙盒成型:欧盟《数字科学法案》草案明确提出对DAO治理的合法性认可,新加坡等地已为科研代币开辟 税收豁免通道 ,政策红利正在打开千亿级合规市场。

    3. 挑战与破局路径

    技术-学术鸿沟:当前仅 12% 的科研人员熟悉区块链工具,但像DeSci Labs推出的“无代码DAO创建器”等产品,正将参与门槛降低 70% 。

    短期投机风险:尽管中小市值项目交易价差高达 8% ,但头部协议(如Ocean Protocol)的质押率稳定在 65% 以上,显示长期价值共识正在形成。

    监管博弈:SEC对 17% 的DeSci项目发起调查,但行业通过「科研效用代币」(Utility Token for Science)设计,成功将 83% 的项目纳入合规框架。

    4. 未来十年:从边缘实验到主流基础设施

    根据ARK Invest预测,到2030年,DeSci市场规模将突破 500 亿美元 ,覆盖 30% 的全球早期科研项目。其演进可能分为三阶段:

    2023-2025(基建爆发期):IP代币化协议、去中心化同行评审系统(如DeReview)完成标准化,推动市场规模突破 50 亿美元 ;

    2026-2028(垂直整合期):生物医药、气候科学等细分赛道出现首个估值超 100 亿美元 的DeSci独角兽,传统期刊 20% 的内容迁移至链上;

    2029-2030(范式主导期):DeSci模式解决至少 3 项 全球性科学难题(如阿尔茨海默病疗法),并成为 70% 发展中国家科研资金的核心来源。

    DeSci 的终极目标并非取代传统科研,而是通过技术民主化构建一个“全球科学协作网络”在这里,巴西的植物学家可以即时调用挪威的基因数据库,非洲的医学发现能通过DAO快速获得商业转化,而每一位数据贡献者都将通过智能合约获得永久性收益。当科学突破不再受制于地理、机构或资本垄断时,人类或许将迎来继互联网之后最伟大的协作革命:知识的生产与分配,第一次真正属于全人类。但这场变革需要穿越技术理想与现实约束的“死亡之谷”——只有建立可持续的价值捕获机制、包容性的治理框架和合规化路径,DeSci才能从边缘实验进化为下一代科研基础设施。

    致谢在本文的策划与撰写过程中,感谢 Dr.UZ 的深入参与与专业建议,帮助我们完善了文章的结构与内容,其宝贵的意见对本文的顺利完成起到了重要作用。

    5. 参考资料

    https://www.techflowpost.com/article/detail_22762.html

    https://www.coingecko.com/learn/what-is-desci-decentralized-science

    https://x.com/CryptoHayes/status/1875106094600847489

    https://www.panewslab.com/zh/articledetails/pzyj45j8yc66.html

    https://finance.sina.com.cn/blockchain/roll/2024-12-22/doc-ineaiuqr0285206.shtml

    https://www.theblockbeats.info/news/32413

    https://financefeeds.com/zh-CN/%E4%B8%BA%E4%BB%80%E4%B9%88-web3-%E6%8A%95%E8%B5%84%E8%80%85%E5%A6%82%E6%AD%A4%E7%9C%8B%E5%A5%BD-desci/

    Seyhan, A. A. (2019). Lost in translation: the valley of death across preclinical and clinical divide–identification of problems and overcoming obstacles. Translational Medicine Communications, 4(1), 1-19.

    Bio Protocol. https://www.bio.xyz/.

    NeiryLab-Pythia. https://ratpythia.ai/

  • 加密项目为何扎堆发卡?一场 Web3 与现实世界的通行权之争

    作者:Fairy,ChainCatcher

    编辑:TB,ChainCatcher

    加密行业正上演一场奇特的“实体化”运动:发卡。

    用 USDT 点外卖、京东购物,甚至在街头便利店刷卡买单,原本只存在于屏幕中的数字资产,如今正借助一张张加密卡,悄无声息地闯入现实世界。

    发卡,是打通 Web3 与现实世界的黄金钥匙,还是一场短暂喧嚣的流量游戏?

    本文将拆解这波加密支付热潮背后的驱动因素、竞争格局与潜藏风险,看清这场产业跃迁。

    加密卡大战全面打响

    资本在下注,项目在竞速。据 RootData 收录,当前专注于加密卡业务的项目已达 37 家,其中不少获得了头部机构的重注。例如,加密信用卡项目 KAST 完成由红杉中国与红杉印度联合领投的 1000 万美元种子轮融资;加密卡发行商 Rain 则在 Norwest Venture Partners 领投、Coinbase Ventures、Circle Ventures 等跟投下,斩获 2450 万美元融资。

    加密卡项目一览:

    图源:RootData

    从万链、万所,如今再演进至“万卡时代”。这场竞赛,不止是创业公司的舞台。越来越多的头部玩家亲自下场,交易所、钱包、公链都不甘落后,试图在链上资产走向线下消费的关键入口中占据一席之地。

    市面上的加密卡产品已琳琅满目,以下为部分代表项目对比:

    与此同时,更多卡片在路上:

    OKX 将与万事达卡合作推出 OKX CardKraken 与万事达卡达成合作,将推出加密借记卡MetaMask、CompoSecure 和 Baanx 将联合推出“metal card”….

    一张卡片,成为打通 Web3 与现实世界的关键跳板,亦是加密资产从“投机品”迈向“使用品”的象征标志。既是桥梁,也是战场,在这场表面热闹的发卡潮背后又酝酿着什么?

    加密卡的生意经

    加密卡本质上其实是一种预付卡产品。当用户把 USDT、USDC 等稳定币充值进这张卡时,并不是将这些资产“变现”成了卡内余额,而是由发卡方在 Visa / Mastercard 等传统卡组织体系内开设的银行账户中,为用户分配一个对应额度。

    其背后的运作机制,是一种高度中心化的资金模式,主要分为三部分:资产托管(用于满足用户提现需求)、资产生息(用于获取收益)、资产垫付(兑换法币额度)。

    图源:@yuexiaoyu111

    在这种模式下,发卡平台的盈利来源也相对清晰,一方面是卡面费用和兑换手续费,另一方面则是平台沉淀资金带来的运营收益。然而,从前文的加密卡对比图可以看出,卡费和手续费的竞争已然“开卷”,几乎所有平台都在压低费用门槛以吸引用户,甚至加码各种“糖衣”——空投、消费返利、折扣。

    因此,加密卡实际上是一门薄利生意,平台只有在实现大规模流水和资金沉淀时,才能获得可持续盈利。对于平台而言,这场生意的本质其实是争夺用户的“支付入口”。真正的较量,不仅在于品牌塑造和渠道占领,更是一场围绕用户流量的博弈。

    此外,交易所和钱包拓展这一业务具备天然优势,不仅有助于丰富其业务矩阵,还能提升市场潜力和发展天花板。

    热潮与暗礁

    这波“发卡潮”带来了诸多机遇,但背后也隐藏着不少挑战与风险。关于加密卡的价值和难题,业内已有多种解读。

    从地域视角看,不同市场对U卡的接受程度也存在差异。研究员 @sjbtc9 指出,在澳洲、欧美和拉丁美洲,加密卡因能规避高通胀并弥补当地金融服务不足,广受欢迎。相比之下,新加坡等合规体系较为完善的地区,用户已有畅通的出金渠道,对加密卡的需求相对较冷淡。而在国内市场,加密卡则常用于支付ChatGPT等海外服务订阅。

    此外,加密卡在某些区域也承担了“替代中间商”的角色。比如在 OTC 交易风险偏高的背景下,U 卡在一定程度上提供了更直接、稳定的资金出入口。

    但暗礁同样在涌动。合规与风控始终是加密卡绕不开的挑战。加密KOL 岳小鱼曾分享,OneKey Card 曾因出色的产品体验迅速走红,但在合规压力下先后暂停大陆KYC、彻底下线Card业务。这不仅暴露了政策监管下的高不确定性,也反映出加密卡业务难以在用户增长乏力的前提下持续扩张。

    如社区用户@agintender所言,加密卡水面之下是“风控地狱”:如何应对资金被冻结、被盗、被追偿,如何配合调查、分级管理用户资金流向,如何建立合理的客户侧写与故事叙述能力,都是加密卡必须解决的核心问题。

    安全风险也是一个不容忽视的隐患。今年2月,卡商Infini遭遇攻击,损失超过4900万美元。加密KOL @_FORAB透露,事故发生后,多个U卡服务商进入维护状态,甚至暂停了发卡。这一事件体现出安全性和风险防范是加密卡持续发展的关键之一。

    发卡潮涌动,不只是卡片在竞争,更是Web3与现实世界之间的通行权之争。每一张金属卡片闪烁的,不仅是品牌Logo,更是加密经济叩击主流社会的敲门声。

    成败与否,谁将脱颖而出,时间会给出答案。

  • 退市不跌反涨?揭开 ALPACA 背后的资本“轧空剧本”

    作者:Fairy,ChainCatcher

    编辑:TB,ChainCatcher

    “退市炸弹”变“财富火箭”?

    4月24日,币安宣布将下架ALPACA代币。按常理,等待ALPACA的应该是抛售、恐慌和暴跌。然而,ALPACA却一反常态,自公告发布以来,涨幅已超650%。

    如此离奇的反弹,是项目的“回光返照”,还是资本玩家早已埋下的伏笔?这场突如其来的狂飙背后,或许正酝酿着风暴……

    图源:coingecko

    退市倒计时变“屠空”时刻

    4月10日,币安开启第二批投票下币活动。一周后结果揭晓,ALPACA在17个候选项目中高居第七,退市危机初现端倪。4月24日,币安正式宣布将于5月2日下架ALPACA,并将在4月30日清算永续合约。消息一出,ALPACA价格从0.0329 美元骤降至0.029 美元,市值缩水至500万美元。

    就在市场普遍认为ALPACA将一蹶不振时,戏剧性的一幕出现了:价格在1小时内从0.029 美元涨至0.0857 美元,涨幅高达195%。这场突如其来的暴涨让空头措手不及,也为后续更疯狂的走势埋下伏笔。

    4月25日,Alpaca Finance官方发文称由于交易量突破10亿枚,做市商曾请求增发代币维持流动性,但在社区反对后取消该计划。这一变动无疑又给空军来了一击。

    于是,在4月26日ALPACA 爆仓量甚至超越比特币,且以空单爆仓为主。整场行情,似乎变成了针对空头的“精准收割战”。

    图源:Coinglass

    “轧空剧本”

    针对 ALPACA 的反弹,何一表示,这或许是买壳投资者通过短期操盘快速回本。我们根据社区用户@LuBtc888、@0x_ooorange、@Mumu_yay的分析,梳理出一套完整的“轧空剧本”:

    一、退市前提前布局

    在退市公告发布前,“庄家”可能提前获悉或察觉异常,4月19日前后疑似有吸筹动作。期间币安上 ALPACA 的成交量明显放大,但价格涨幅却极为有限。

    二、制造预期错位,“利空陷阱”出现

    市场普遍预期“退市=暴跌”,散户和短线投机者集体看空,空单涌入,ALPACA合约未平仓量飙升。“庄家”趁势在低位吸筹,底部大举建多仓,随后拉升现货价格,引爆连环空单爆仓。

    三、规则变化加快轧空节奏

    币安将资金费率收取周期从8小时缩短至1小时,ALPACA资金费率一度跌至-2%,空头不仅承担爆仓风险,还要每小时支付高额“利息”,不得不加速平仓,导致加速轧空,拉盘的速度也迅速加快。

    四、主力的盈利模式

    现货市场:在退市恐慌中低吸筹码,拉盘制造“回光返照”假象,吸引散户追高后高位出货。

    合约市场:持有巨额多头头寸,通过负费率机制持续收取空头支付的利息,实现双向获利。

    ALPACA后市悬念

    对于ALPACA的后市走势,市场意见分歧。@Mumu_yay认为,退市公告将触发清算机制,这意味着多空双方的仓位将被自动清算。在这种情况下,“庄家”不需要担心如何找到退出流动性,只需在高位横盘待命,等待清算触发即可。

    然而,加密KOL Kuang Ren狂人说趋势 则持不同观点。他认为,从博弈的角度来看,庄家会选择在高点逐步建立多头仓位,然后再反手开空,借此砸盘现货,并最终通过清算完成利益最大化。因此,他的结论是,ALPACA的走势会走向暴跌。

    此外,交易员@thankUcrypto指出,一般情况下,下架前拉盘,也会在下架前砸盘。币安作为市场流动性最强的平台,如果在5月2日退市前不进行砸盘操作,那么做市商就只能等到退市后在其他交易所砸盘。然而,其他平台的深度和买盘不足,这意味着砸盘的利润将大打折扣。

    风暴未停,未来难测

    随着5月2日的退市日期临近,ALPACA的命运依然悬而未决。它的涨跌轨迹,也成为加密市场里一次典型的资本博弈缩影。市场永远在轮回,或许未来还会不断出现新的“ALPACA”,以不同的面貌上演相似的剧本。

    在惊涛骇浪中,理智始终是投资者唯一可靠的锚点。面对短期情绪与诱惑,唯有保持清醒、擦亮双眼,才能避免在喧嚣中迷失方向。远离缺乏基本面支撑的高风险币种,警惕操盘与控盘的暗流。在海域航行,唯有稳重的舵手才能远离暗礁。

  • Aptos 通胀治理困局: AIP-119 提案引争议,生态繁荣或是解题之道

    通胀治理始终是公链经济模型和生态发展的核心命题。近期,Aptos社区因一项降低质押收益的提案AIP-119陷入激烈争论,支持者视其为抑制通胀、激活生态流动性的必要之举,反对者则警告其可能削弱网络去中心化根基,甚至引发资金外流。

    当节流与开源的博弈撞上验证者利益的再分配,Aptos的这场改革不仅关乎APT代币经济的未来,更折射出PoS公链治理的深层矛盾。PANews通过解析提案争议、对比主流公链模型,探讨Aptos如何在高通胀与低活性之间寻找破局之路。

    通胀“手术”引发治病还是伤本争论

    AIP-119由社区成员moonshiesty于2025年4月17日在Aptos基金会的GitHub上提出。提案的具体建议是:在接下来的三个月内,每月将Aptos的基础质押奖励率降低1%,最终目标是将年化收益率(APR)从当时的约7%(或6.8%)降至3.79%。从内容上来看,这个提案本身并不复杂,只是通过降低质押奖励来缓解APT通胀,这对生态系统的长期健康有利,但会触动习惯于被动收益的大质押节点的核心利益,因此在社区内引发了不少的争论。

    主流支持的观点认为,这项提案除了更够迅速降低APT的通胀之外,还能够激励持币用户将资金转移到链上的其他DeFi活动当中,而非仅依赖被动质押。

    不过,从社区的讨论来看,这项提案的争议并不仅局限于大户们的反对,也有不少成员站在小型验证者和整个社区的角度出发,提出了对这项提案可能引发的负面隐忧。

    有反对者支出,大幅度削减质押奖励将对小型验证者产生更大的冲击。许多验证者的利润空间因此被压缩,可能无法覆盖运营验证者的成本(每年约3万美元),导致他们被迫退出网络。这反而间接使得Aptos网络的去中心化程度被削弱,最终权力和资源向大型验证者集中和倾斜。

    Amnis Finance的联合创始人Eric Amnis在论坛当中具体算了一笔账,目前持有100万枚APT的验证者每年的服务器成本约为7.2万美元到9.6万美元之间(不过这个数据与提案者提出的3.5万美元有较大出入),但如果将收益率降至3.9%之后,最终的收益可能仅为1.3万美元,因此会出现入不敷出的现象。而只有持有量达到1000万枚APT以上,才能勉强盈利,这将直接淘汰小型验证者。

    Aptos通胀治理困局: AIP-119提案引争议,生态繁荣或是解题之道

    此外,也有评论认为,降低后的质押收益率(3.79%)相对于其他提供更高回报的链(如Cosmos约15%)缺乏竞争力,可能导致寻求高收益的大户和机构将资金转移到其他网络,减少Aptos的TVL和流动性,造成资金外流风险。此外,较低的质押收益率也会降低AptosDeFi协议对流动性提供者的吸引力,影响协议的增长和用户参与度。

    PoS治理的普遍难题:奖励与通胀的平衡术

    实际上,这项提案与此前在Solana上提出最终被否决的SIMD-0228提案如出一辙,都是试图通过降低验证者收益率来抑制网络通胀,背后所折射的是公链治理当中的利益博弈难题。这种治理难题通常出现在POS共识机制当中则更加突出。

    因此,关于Aptos这个提案是否合理,最好的方法是对比几个类似机制的公链是如何平衡这种问题,所产生的效果又如何?

    Aptos通胀治理困局: AIP-119提案引争议,生态繁荣或是解题之道

    目前,Aptos的代币通胀模型是每年增发7%,根据AIP-30提案,该最高奖励率计划每年降低1.5%(相对于前一年的值),直到50多年后达到3.25%的年化下限。截至4月的数据,APT的质押率达到76%,在公链当中维持较高的比例。在费用销毁方面,Aptos目前所有的交易费用都会销毁,不过由于Aptos的链上费用每天仅有数千美元,这种销毁对于抵制通胀可谓是杯水车薪。

    Aptos通胀治理困局: AIP-119提案引争议,生态繁荣或是解题之道

    从代币的一年多的走势来看,Solana是POS机制当中较为成功的公链。与Aptos目前的固定增发比例不同,Solana的通胀模型是一个逐年递减的模式,最初值为8%,之后每年递减15%,目前约为4.58%。因此,这种动态的通胀模型似乎正是Aptos提案改革后预期的目标。不过,对Solana来说,这个通胀仍被社区认为过高,因此才有了0228提案的出现。质押比例方面,Solana当前的质押比例约为65%左右,低于Aptos的76%。

    而在费用销毁方面,此前Solana的交易费用有50%会进行销毁,但是0096提案通过之后,将这50%的销毁取消并奖励给验证者,因此也造成了Solana的通胀更加严重。不过,由于Solana网络的活跃度很高,因此似乎没有受到通胀太多的影响。

    此外,另一个MOVE系的公链Sui常常被拿来和Aptos进行对比。在质押收益率方面,Sui的收益率较低,仅为2.3%~2.5之间。且SUI代币有着100亿SUI的硬顶上限,在根本上控制了无限增发的可能性。质押率方面,SUI的质押率约为76.73%,与APT接近。不过在费用的销毁方面,Sui网络的选择是用作奖励,并没有销毁机制。相对来看,Sui的硬顶模式似乎让社区减少了不少的通胀焦虑,因此在价格表现上也较为亮眼。

    此外,还有就是Cosmos的质押收益较为典型,高达14.26%,从代币的流通数量上来看,也是呈现出持续爬坡的效果。目前Cosmos的质押率约为59%,而在未达到67%之前,这种通胀还将继续。只不过,虽然质押收益很高,但ATOM代币的价格走势却是持续下跌。从高点44美元最低跌至3.81美元,跌去了91%。

    Aptos通胀治理困局: AIP-119提案引争议,生态繁荣或是解题之道

    Aptos 的抉择——节流还是开源?

    总体来看,目前几大POS公链当中,还没有谁可以完美的解决通胀率与网络参与度之间的平衡。而在解决这些博弈的过程中,一方面要控制通胀率来保持代币经济模型健康发展,一方面又要通过较为合理的质押收益吸引验证者们参与网络治理。以太坊倒是通过POS转型和基础费用销毁一度实现了通缩。但ETH似乎也没能因解决通胀问题而迎来代币价格上涨。相反,Solana截止到目前,近期通过的提案是关于增加通胀的0096提案,降低通缩的0028提案反而被社区拒绝。但这似乎没有对Solana的代币价格造成太多影响。归根结底,是因为Solana的网络活跃度始终排于各大公链前列。

    解决通胀像是节流,那么提升网络活跃度就像是开源。对于活跃的网络来说,开源和节流的平衡自然重要,不过对于现下并不算热闹的网络来说。如何提升活跃度才是提升网络代币的真正法门。就目前Aptos所遇到问题来看,Aptos的TVL仅为11亿美元,排名在公链当中的第11。整体数据还不算亮眼,而全网目前的验证者数量为149个,完整节点为495个,这个数据也不算太高。一旦因降低收益率而引发不少验证者退出,则确实存在伤筋动骨的可能。

    因此,对 Aptos 来说,在考虑通过 AIP-119 进行“节流”的同时,或许更应深思熟虑其对验证者生态和网络去中心化的潜在影响。相较于激进地削减奖励,当前阶段更加迫切的选择可能还是如何“开源”——即提升网络的活跃性、吸引更多优质项目入驻,从而构建一个真正繁荣且可持续的生态系统。这或许才是支撑 APT 长期价值的关键所在。

  • 日本 IP Moriusa 暴涨 7 倍掀起链上热潮,NFT 行情触底反弹?

    作者:Patti,ChainCatcher

    编辑:TB,ChainCatcher

    一股来自东洋的力量正在掀起一波 NFT 浪潮。

    本周四晚,Moriusa(すとぷり)NFT上线 Opensea,发售价为0.05 ETH,行情异常火爆,其地板价一度飙升至 0.44 ETH。

    在中文区用户还一头雾水的时候,Moriusa 已经被日文以及英文区刷爆,甚至拼一己之力将 ETH 链上 gas fee 拉高。

    Moriusa NFT形象诞生于日本热门 IP——STPR 旗下虚拟偶像团体もりうさ(strawberryprince),为该虚拟偶像团体的周边衍生品,而Mofees 则是 Moriusas 的集合体,每个 Moriusas 都有着自己独特的情绪和装扮。

    YouTube 相关页面显示,目前 strawberryprince 频道订阅数达363万,此次大量的买单也都来自于其线下IP受众,集中在日本区与欧美区。

    中文区 NFT 玩家 Yellen 透露,此次中文社区几乎没有参与 Moriusa 的合作,但 Moriusa NFT 在日本以及英文区的热度却异常火爆。

    事实上,这并不是NFT与日本动漫文化第一次碰撞。动漫文化作为全球产业,其产业衍生品只是一个经久不衰的话题,用当下流行的NFT形式将线下粉丝与线上社区进行联动,成为了众多文化 IP 创造经济价值的突破口,包括《海贼王》、《死神》、《进击的巨人》以及宫崎骏旗下吉卜力工作室众多IP已经衍生出了自己的IP产品,但由于大部分都发布在日本本土平台,例如LINE NFT、Fantop等,所以对于中文用户而言较为陌生,其影响范围与经济效应也有所局限性。

    Moriusa NFT 正是看中了这一痛点,早在今年一月,STPR 就向粉丝宣布将启动一个“海外开发项目”,而选择发布在海外平台 Opensea 上,正可以利用日本本土粉丝的热度带动 NFT 的链上热度,从而引起海外市场对这个本土 IP 的关注。

    Moriusa 破圈引爆 OpenSea,NFT 复苏能否重回巅峰?

    当前,NFT 市场整体活跃度持续低迷,包括 OpenSea、Magic Eden 等头部 NFT 交易平台均面临严峻挑战。据 CryptoSlam 数据显示,2025 年第一季度全球 NFT 销售额仅为 15 亿美元,较 2024 年同期的 41 亿美元下降 61%。

    2024 年 8 月,美国证券交易委员会(SEC)向 OpenSea 发出“Wells 通知”,指控其平台部分 NFT 可能构成“未注册证券”,并威胁提起诉讼。这一消息犹如雪上加霜,令本就疲软的 NFT 市场加速降温。数据显示,OpenSea 在以太坊 NFT 市场的份额从 2022 年初的 97% 跌至 2024 年末的 20% 左右,平台地位岌岌可危。

    而转机始于今年年初,OpenSea 推出新一代平台 OS2 的公测版本,与此同时,SEC 宣布暂停对 OpenSea 的调查,监管压力的暂时缓解为平台争取到喘息空间。双重利好下,OpenSea 迅速重振旗鼓,重新夺回 NFT 交易市场的主导地位。

    据 NFTScan 最新数据,近 30 天内 OpenSea 平台交易量稳居榜首,市场份额突破 40%,远超竞争对手 Blur(23%),Magic Eden(7.69%)与 OKX NFT(5%)则位列其后。

    另据钱包交互数据显示,近 70% 的 NFT 交易用户选择通过 OpenSea 完成交易,而 Magic Eden、Blur 及 OKX NFT 三家平台合计份额不足 17%。

    随着 NFT 行业整体热度回升,交易活动亦呈现复苏迹象。CryptoSlam 数据显示,过去七天 NFT 买家数量超过 35.9 万,较前一周激增 52%;其中,头部 NFT 系列 CryptoPunks 销量同比飙升 82%,月销售额回升至 2000 万美元。

    涨幅 7 倍,Morius 能否走出独立行情?

    NFT 市场似乎正在走出寒冬。

    目前,Morius 已宣布与 Memeland 达成合作,双方将连接 Web2 与 Web3 社群开辟全新的内容分发渠道。据 opensea 数据显示,Moriusa 当前地板价为 0.38 ETH,距离0.05 ETH的发售价已有7倍之多,大部分的喊单社区来自于日本本土以及欧美社区,中文关注稍显空白。

    截至发稿时,Moriusa 交易量已达 374 ETH,入围 opensea 24H 交易量前十,Moriusa 是否能在NFT回暖的当下在 opensea 上力挽狂澜呢?NFT市场的整体热度能否持续提升呢?

  • MagicBlock 投研报告

    1. 项目背景与技术概述

    MagicBlock 是一家专注于基于 Solana 构建高性能游戏引擎的初创公司,其核心技术为“Ephemeral Rollups”(临时 Rollup)架构。该技术旨在通过将 Solana 的状态转移到高吞吐量的临时 Rollup 中,从而实现低延迟和高可扩展性,同时保持与主链(L1)的无缝交互。这种架构允许开发者在不牺牲去中心化和安全性的情况下,开发完全链上的游戏和应用。

    MagicBlock 的技术特点包括:

    Ephemeral Rollups:一种即时运行的 SVM 基础架构,用于加速特定账户的状态转换。开发者可以将现有 Solana 智能合约账户委托给 MagicBlock 引擎,以获得更高的性能和可定制的运行时环境。模块化设计:MagicBlock 引擎支持模块化开发,允许开发者将部分应用逻辑运行在 Rollup 中,而保留流动性等核心功能在 Solana 主网上。开源框架:MagicBlock 提供了一个开源框架,支持开发者快速构建去中心化、无需许可的游戏和应用。

    2. 融资情况

    MagicBlock 自成立以来已完成多轮融资:

    Pre-Seed 轮融资:2024 年 9 月,MagicBlock 完成 300 万美元的 Pre-Seed 融资,由 a16z CSX 领投。资金主要用于技术研发、团队扩展以及将游戏引擎引入 Solana 主网。种子轮融资:2025 年 4 月,MagicBlock 完成 750 万美元的种子轮融资,由 Lightspeed Faction 领投,参投方包括 Maven11、Delphi Digital 等知名机构。

    这些融资活动表明 MagicBlock 在 Solana 生态中的潜力和市场认可度较高。

    3. 技术优势与市场定位

    MagicBlock 的技术优势主要体现在以下几个方面:

    性能提升:通过 Ephemeral Rollups 技术,MagicBlock 能够显著降低延迟并提高交易吞吐量,使其适合对时间敏感的游戏和应用。去中心化与安全性:MagicBlock 引擎保留了 Solana 的去中心化特性,并通过非投票验证器确保安全性。灵活性与兼容性:开发者可以利用 MagicBlock 构建无需信任、无需许可的应用,同时兼容现有的 Solana 生态系统。

    MagicBlock 的市场定位集中在 Solana 生态中的高性能游戏和去中心化应用领域。其目标是成为 Solana 平台上全链游戏开发的首选引擎,并推动更多开发者采用其技术。

    4. 行业前景与竞争分析

    Solana 生态近年来发展迅速,尤其是在 DeFi 和游戏领域表现突出。根据 Q2 数据,Solana 的总经济价值同比增长 53%,达到 1.51 亿美元。随着区块链技术的不断成熟,基于 Solana 的高性能游戏引擎需求也在增加。

    MagicBlock 的主要竞争对手包括其他 Solana 生态中的模块化解决方案,如 Sonic 和 Mantis 等。然而,MagicBlock 的 Ephemeral Rollups 技术具有独特性,使其在性能优化和用户体验方面具有竞争优势。

    5. 风险与挑战

    尽管 MagicBlock 拥有强大的技术基础和资金支持,但仍面临以下风险:

    技术复杂性:Ephemeral Rollups 技术的实现难度较高,可能需要更多时间进行优化和测试。市场竞争:随着更多项目进入 Solana 生态,MagicBlock 需要在技术和服务上保持领先。监管风险:加密行业监管政策的变化可能对 MagicBlock 的发展产生影响。

    6. 投资建议

    综合考虑 MagicBlock 的技术创新、市场潜力以及融资背景,我们认为其在 Solana 生态中具有较高的投资价值。建议投资者关注以下几点:

    技术进展:持续跟踪 MagicBlock 的技术迭代和产品发布情况。市场接受度:观察其在游戏和去中心化应用领域的实际应用案例。行业动态:密切关注 Solana 生态的发展趋势以及潜在竞争者的动态。

    MagicBlock 是一个值得关注的加密项目,其创新的技术和强大的团队背景为其未来的发展奠定了坚实的基础。